Klabin (KLBN11) tem lucro acima do esperado, mas ações caem 6%

Klabin (KLBN11) tem lucro acima do esperado, mas ações caem 6% A Klabin reportou lucro no 3T26, mas ações caem 6% devido a custos elevados e expectativas de mercado. A Klabin (KLBN11) anunciou um lucro líquido de R$ 393 milhões no terceiro trimestre de 2026, superando a expectativa de R$ 329,5 milhões, conforme o consenso IBES. Apesar desse resultado positivo, as ações da fabricante de papel e celulose caíram 6% na quarta-feira (28), com os papéis cotados a R$ 17,56. Análise do mercado A XP Investimentos destacou que os números, embora acima do esperado, ficaram ligeiramente aquém das previsões, principalmente devido ao aumento de 8% no custo caixa consolidado, que chegou a R$ 3,5 mil por tonelada. Esse aumento reflete os custos com os preparativos para o fenômeno El Niño. Os analistas Lucas Laghi, Guilherme Nippes e Fernanda Urbano, da XP, alertaram para a necessidade de atenção em relação à evolução dos custos e sua influência no fluxo de caixa livre (FCF). Uma possível desvalorização do real, em meio a mudanças no cenário econômico brasileiro, pode oferecer algum suporte à empresa. Expectativas futuras Para os próximos trimestres, a XP acredita que o foco dos investidores continuará na redução do endividamento da Klabin e na gestão dos custos, especialmente considerando uma possível desaceleração na demanda interna. O Itaú BBA, em uma análise realizada pelo analista Daniel Sasson, informou que o EBITDA ajustado da Klabin no terceiro trimestre foi de aproximadamente R$ 1,86 bilhão, alinhado com a estimativa do banco, mas 2% inferior ao trimestre anterior. Resultados segmentados O desempenho da divisão de celulose foi considerado resiliente, impulsionado pelos preços da celulose fluff. No entanto, custos e despesas mais altos devido aos preparativos para o El Niño, a parada para manutenção da unidade de Otacílio Costa e a inflação dos insumos compensaram os aumentos nos volumes e preços dos segmentos de papel e embalagens. O JPMorgan observou que os resultados da divisão de Papel e Embalagens ficaram abaixo das expectativas, enquanto a Celulose teve desempenho superior, ajudando a mitigar a diferença nos resultados gerais. Detalhes financeiros O fluxo de caixa livre (FCF) da Klabin foi negativo em R$ 1 milhão, impactado por investimentos e despesas financeiras. O Goldman Sachs destacou o aumento nos preços da celulose fluff como um aspecto positivo, com um diferencial significativo em relação à celulose de fibra curta. No segmento de papel, o kraftliner teve um bom desempenho, registrando alta de 7% nos preços em comparação ao trimestre anterior. Recomendações do mercado As instituições Itaú BBA, JPMorgan e Goldman Sachs mantiveram suas recomendações neutras para as ações da Klabin, com preços-alvo de R$ 21, R$ 19 e R$ 18,50, respectivamente.

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