BlackRock otimista com títulos do Tesouro dos EUA após seis anos

BlackRock otimista com títulos do Tesouro dos EUA após seis anos BlackRock muda sua estratégia e se torna otimista com os Treasuries, após seis anos de posição negativa. O BlackRock Investment Institute anunciou uma mudança significativa em sua estratégia de investimento, tornando-se mais otimista em relação aos títulos do Tesouro dos Estados Unidos, conhecidos como Treasuries. Após seis anos mantendo uma posição de venda, a gestora reverteu essa estratégia em resposta ao aumento dos rendimentos, que alcançaram os maiores níveis em mais de 20 anos. Mudança de posicionamento A gestora elevou sua classificação para os Treasuries de curto prazo, passando para overweight, enquanto os títulos de prazo mais longo foram ajustados de underweight para neutro. A decisão foi influenciada por rendimentos mais altos e por expectativas excessivas em relação ao aperto monetário do Federal Reserve, o banco central americano. Além disso, a BlackRock também diminuiu sua posição negativa em títulos do governo japonês. Revisão das ações americanas Para financiar essa nova estratégia, a BlackRock decidiu rebaixar suas ações americanas para neutro, encerrando uma posição de compra que mantinha há bastante tempo. A gestora justificou essa mudança pela potencial volatilidade associada à expansão da inteligência artificial (IA). Também foram reduzidos os títulos lastreados em hipotecas (MBS) de agências dos EUA. Contexto econômico Este movimento representa uma mudança relevante para a BlackRock, que havia adotado uma posição negativa em Treasuries em outubro de 2020, quando o rendimento do Treasury de 10 anos estava em torno de 0,9%. Desde então, essa taxa disparou para mais de 5,2%, em meio a um crescimento econômico robusto e novas preocupações inflacionárias, exacerbadas por aumentos nos preços do petróleo e tensões no Oriente Médio. Expectativas do mercado A equipe da BlackRock afirmou que as expectativas atuais do mercado em relação a futuras altas de juros pelo Fed são excessivas, o que torna os Treasuries de curto prazo especialmente atraentes. Os swaps de taxa de juros indicam que os operadores esperam pelo menos três aumentos de 0,25 ponto percentual nos próximos 12 meses. Além disso, a BlackRock destacou que os rendimentos dos títulos poderiam subir mais 75 pontos-base antes que o retorno total se tornasse negativo. Conclusão A equipe da BlackRock enfatizou que a recente queda nas ações americanas é mais sobre gestão de risco no curto prazo, em vez de uma mudança de perspectiva a longo prazo. A gestora continua otimista em relação ao crescimento na área de IA e está disposta a aumentar sua exposição a esse setor assim que surgirem oportunidades favoráveis.

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