Os títulos globais enfrentaram uma nova onda de vendas, impactando as finanças públicas, com os custos de financiamento nos EUA, França e Japão alcançando níveis históricos.
Desempenho do mercado de ações
O índice europeu STOXX 600 caiu 1,2%, atingindo seu menor patamar desde junho. O rendimento do Treasury de 10 anos subiu para 5,34%, o mais alto desde 2002, após um aumento trimestral significativo nos três meses até setembro. O crescimento nos rendimentos ocorre em um cenário de alta dos preços de energia e inflação, além das expectativas elevadas para o crescimento impulsionado pela inteligência artificial e construção de centros de dados.
Impacto nas finanças públicas
O aumento nas taxas de juros eleva os custos de financiamento para empresas e mutuários, forçando os governos a destinar mais recursos para pagamentos de juros, reduzindo a verba para outros investimentos. Por exemplo, os títulos de países com alta dívida estão sendo vendidos com maior intensidade, com o título francês de 10 anos apresentando seu pior desempenho trimestral desde 1987, com rendimento subindo para 4,96%.
Sinais de preocupação na Europa
A situação da dívida francesa preocupa, refletida no aumento do custo do seguro contra inadimplência, que atingiu o nível mais alto desde 2013. O rendimento dos títulos britânicos de 30 anos ultrapassou 6%, o maior percentual desde 1998. No Japão, os rendimentos dos títulos soberanos registraram um aumento significativo, marcando o quinto trimestre consecutivo de ganhos.
Expectativas de juros
Os investidores reverteram as expectativas de cortes nas taxas de juros nos EUA, após um aumento recente, agora prevendo pelo menos três novas altas até 2027. O Banco Central Europeu também elevou as taxas duas vezes em 2023, com o mercado antecipando mais três aumentos até o meio do próximo ano. Embora não haja um gatilho imediato identificado para essa movimentação, a liquidação de títulos começou a afetar outras classes de ativos, como ações do setor bancário, que despencaram até 3%.
A situação atual reflete um ambiente financeiro complicado, com incertezas aumentando em diversos mercados globais.
